华泰期货：大豆上涨，价格压力仍存

　　来源：华泰期货

　　作者： 农产品组

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　　昨日豆一价格大幅上涨，主力合约2605收盘价格4404元/吨，上涨140元/吨，涨幅3.28%。

　　上涨主要原因：首先，现货方面，东北产区基层农户惜售情绪仍浓、要价较高，高蛋白货源短缺。叠加春节备货逐步启动，企业补库积极性增强。供需矛盾逐步凸现。其次，近期拍卖成交率高且溢价明显。据博朗咨询数据，九三集团大豆交易中心国产大豆竞价销售：1月6日14：00竞价销售2022年产大豆4193吨，全部成交，底价4050元/吨，成交均价4089元/吨，溢价30-70元/吨。融通粮食产业发展有限公司黑龙江大豆毛粮竞价销售：1月7日10：00竞价销售2025年产大豆4983.6吨，全部成交，底价4020/4050/4120元/吨，成交均价4396元/吨，溢价240-390元/吨。蛋白38.3%-40.7%。最后，近几日黑龙江及内蒙古产区大部降雪天气，将在一定程度上影响现货装运，加剧短期供需矛盾。

　　整体来看，豆一短期供需矛盾凸显，市场挺价情绪浓郁，但长期来看，高价抑制市场需求，成交不畅，叠加长期随着大豆拍卖的持续和海外大豆丰产兑现，整体价格依然存在一定压力，市场以宽幅震荡为主。

　　风险提示：收储、抛储、海外大豆进口、市场成交

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