界面新闻记者 |
当前，全球科技革命与产业变革风起云涌，人工智能、量子计算、生物医药等前沿领域加速演进。从国内外实践看，发展科技金融是促进科技创新与产业创新深度融合的必由之路。
如何更好地发挥金融体系功能，优化融资结构，构建与新质生产力发展所需的金融模式？
6月19日，在“2025陆家嘴论坛”第五场全体大会中，多位资深业内人士围绕“金融支持新质生产力发展”这一议题展开讨论。
中国人寿集团董事长蔡希良：科技金融是构建新质生产力的坚实支撑
中国人寿保险（集团）公司董事长蔡希良从服务生态和模式创新两个方面介绍了中国人寿科技金融的实践探索情况。
一是积极构建支持新质生产力发展的国寿综合金融服务生态。
“这两年我走访调研了不少科创企业，深刻感受到企业对科技金融的综合服务需求越来越迫切，中国人寿积极响应市场需求，依托保险、投资、银行综合金融的优势，发挥不同金融业态的协同效应，统筹运用股权、债权、保险等工具，为科技型企业提供全生命周期、全方位的金融服务。 ”蔡希良表示。
二是着力探索保险资金与政府基金的接力投资模式。
蔡希良表示，科技企业早期风险高，不确定性大，所以保险资金投早、投小存在天然障碍。为了破解这一难题，中国人寿积极探索创新S基金接力投资的模式，实现投早投小的突破。2023年中国人寿出资118亿元以S份额的方式受让上海集成电路产业基金投资基金的股权，完成行业首单S基金的投资，成功探索了保险资金与政府产业引导基金的接力投资的模式。
在他看来，这一模式的特点，是政府产业引导基金完成重点领域科技企业孵化，保险资金在相对成熟阶段积极进入，既帮助政府基金腾笼换鸟，提升政府资金的运用效力，又满足了保险基金的稳慎投资的原则，实现政府引导扶持产业从0到1，市场化基金从1到100的投资接力。2024年中国人寿再次出资50亿元以S份额的方式投资北京市科技创新基金。
国家开发银行行长谭炯：加大资源倾斜、加强政银企合作、加快政策落地
国家开发银行行长谭炯分享了该行在金融服务新质生产力发展领域的认识和实践。
谭炯表示，从国家开发银行本部来讲，“十四五”以来累计发放战略型新兴产业贷款超过两万亿，累计发放科技创新和基础研究专项贷款超过3600亿，多项重点专项贷款规模都位居承办银行首位。另一方面，旗下子公司在支持科技创新、制造业转型升级方面，最近几年累计出资超过3800多亿元，国开行在多个业务领域都占据了市场主导地位。
他表示，国开行将更加积极主动地采取务实高效的工作举措，来助力新质生产力发展，考虑未来要更好的做到“三个加”：
一是加大资源倾斜，会在资金的投放、项目定价、考核激励等方面，给予实实在在的倾斜，助力发展新质生产力；
二是加强政银企合作，会进一步深化与中央部委、各级地方政府、金融同业、客户等合作，来持续推动产品创新、服务模式创新和工作机制的创新，来全力做好重点项目的服务；
三是加快政策落地，会通过母子联动进一步抓好新型政策性金融工具的落地实施，抓好政策性金融服务创业投资等专项工作。
中国进出口银行行长王春英：发挥政策性金融特色优势
中国进出口银行行长王春英表示，进出口银行将一如既往地采取务实行动，为新质生产力发展和中国经济结构转型贡献力量。
一是释放科技动能，开辟外贸增长新路径。进出口银行将加大对高技术产品外贸企业的支持，以技术进步为牵引，拓展更广阔的外贸增长空间。为传统产品技术升级和设备改造提供金融支撑，助力企业提升产品价值，更精准对接国际市场需求。推动产业数智化转型，支持大数据、云计算等技术在采销、仓储、物流等环节的应用，提升外贸产业链效率；
二是拓展全球合作网络，提升产业链供应链韧性。进出口银行将提供灵活多样的金融产品和服务，助力产业链节点企业探索全球合作新模式和新路径，推动跨境产业链的结构优化和功能强化，提升稳定性和协同性。支持企业设立海外创新中心和外资企业中国研发中心建设，链接全球创新资源。赋能科技企业深度参与全球产业分工和合作，完善“研发-制造-市场”全链条布局；
三是深化与多双边机构合作，促进知识共享创新。进出口银行积极通过联合融资、平行融资、第三方市场合作、知识分享等多种形式，与国内外金融机构开展合作，进行了有益的探索。
中国银行行长张辉：共建科技金融生态圈
中国银行行长张辉围绕该行在科技金融方面的实践，加快科技金融生态圈建设助力发展壮大新质生产力的话题，阐述了三方面看法：
一是为什么打造科技金融生态圈？他表示，金融助力发展新质生产力，关键是做好科技金融这篇大文章。
张辉表示，科技成果要从实验室实现产业化，这中间存在很大的不确定性。但金融往往追求的是预期确定性，预期差异容易导致金融资源的错配；对金融机构来说，要进行价值评估，就对专业性提出更高的要求；要想提升协同服务能力，打通资金供给的渠道，这需要金融机构做更多工作。
二是打造什么样的科技金融生态圈？张辉认为建立系统化、全链条、集成式科技金融生态体系应该满足四个基本条件：
参与主体要完备。科技型企业从初创、成长到成熟，需要的是直投、投行、商行、保险、担保等诸多金融机构，多个金融品种接续发力。打造一个生态圈就要统筹多类金融机构，惠及各种金融资源为科技创新源源不断的提供金融活水。
职责分工要清晰。监管划底线、市场担主责、政策补缺口。金融机构和产业投资方发挥各自的优势，做好差异化的服务供给。
产品体系要适配。金融机构要努力的从我能提供什么，向科创需要什么转变。升级产品服务，精准适配生命周期的各阶段，不断在投资端还是信贷端，包括保险端，都要通过科技金融生态圈的打造，为科创型企业制定全生命周期金融服务的一揽子方案。
配套机制要健全。针对科技创新的新特点，重点打造完善利益分享机制、风险分担机制、尽责免责机制。这三项机制的打造对建设科技金融的生态圈是至关重要的。
三是怎样打造科技金融生态圈？张辉表示，从2024年以来，中国银行深入推进中银科创生态伙伴计划，着力提升科技金融能力。
渣打禤惠仪：沪港国际金融中心协同发展帮助新质生产力企业拓展海外市场
渣打银行（香港）有限公司执行董事、香港兼大中华及北亚区行政总裁、香港银行公会主席禤惠仪从国际金融一线的角度，分享了观察到的四个宏观趋势：
第一，供应链的加速重整：产业结构发生调整，贸易和资金流走向改变，区域性的贸易往来大幅提升，也推动了更多的南南合作。5月份举办的“东盟－中国－海合会峰会”，进一步推动了跨区域、跨发展阶段的开放合作。
第二，全球资金的重新配置：随着中国经济在全球的影响力越来越高，无论海外资金在中国资产的配置，或中国资金在海外资产的配置，都有着很大的提升空间。
第三，避险情绪下对货币多元化的需求增加：对于人民币在交易结算、投资及对冲方面的需求都在显著提高。
第四，金融科技发展：资产数字化加速，同时创造新的贸易和支付系统，以及运作模式。
谈及本届陆家嘴论坛上宣布的各项金融开放措施，以及《沪港国际金融中心协同发展行动方案》的签署，禤惠仪表示，进一步推动中国金融市场开放、促进沪港金融中心协同发展的各项措施将为渣打银行带来广阔的业务机遇，期待进一步加强沪港合作，更好地支持国家经济高质量发展。
她特别强调称，上海和香港是我们国家金融业的“双引擎”。上海国际金融中心建设是国家战略的关键布局，拥有完备的金融市场体系，各项金融科技创新也取得了非常多的突破。而香港是联通国际与中国内地市场的国际金融中心，拥有完整的资金链和蓬勃的金融生态圈，完善的监管体系和市场机制，以及全球化视野。通过对接内地和境外资金和资源，上海和香港可以为不同阶段的科创企业提供更多融资机会，支持和培育新质生产力企业。
迪拜金融服务局原主席Saeb EIGNER：鼓励全球参与者来到上海共同创造增长势能和动能
迪拜金融服务局原主席Saeb EIGNER表示，没有一种模式能够适合于所有城市和所有国家，每一个城市和每一个国家都有适合自己的金融中心发展模式。
他表示，无论是高科技企业、金融科技公司，还是政府、大学，作用都非常重要。找到所有参与者，包括财会、法律等领域的专业人士，将他们协同起来，共同创造增长的势能和动能，这点最为重要。迪拜模式的成功关键在于把握好枢纽的概念，就是把全球最佳的东西带到迪拜，同时向他们学习和互动。
因此，他认为，世界其他地方也有很多东西可以带到中国，最为关键的是如何鼓励全球参与者能够来到上海。例如非常有经验的国际PE公司、VC公司，他们都参与了这些金融科技和技术创新。
上海交通大学上海高级金融学院汪勇祥：需逐步提高股权融资比例
上海交通大学上海高级金融学院汪勇祥教授分享了四点思考：
一是科技的发展离不开金融的发展和支持。世界范围内，一流的高科技公司的发展和壮大基本都离不开金融的支持，研发以及研发的商业化充满了风险和不确定性，离开金融支持，很可能就看不到这些科技公司成长为国际化大企业。
二是改革开放四十年以来，中国金融业取得长足进步，但是还需要结构性调整。
具体来讲，需要逐步提高股权融资比例。他表示，金融学第一原理是风险和收益匹配。如果提供银行融资，银行既无法参与高科技企业的管理，同时无法享受在高科技企业超级几何级数增长以后的红利，风险收益不匹配。但股权融资可以做到，通过股权融资金融机构可以参与企业运营，同时分享这些企业高速增长的红利。这是风险收益的匹配原则。
三是提高股权融资比例不仅仅是增加IPO。
四是强化对存量上市公司的质量监管。
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