A股弱势震荡，三大股指低收：创新药、IP经济方向深度回调

A股三大股指6月17日开盘涨跌互现。早盘短暂冲高后快速下挫，午前跌幅虽有缩小。午后短暂回暖后继续震荡下行，尾盘回暖跌幅收窄。

从盘面上看，创新药、IP经济方向深度回调，黄金、AI应用、稀土永磁、算力题材走弱；稳定币概念股持续发酵，油气、海运、脑机接口、固态电池题材活跃。

至收盘，上证综指跌0.04%，报3387.4点；科创50指数跌0.8%，报963.08点；深证成指跌0.12%，报10151.43点；创业板指跌0.36%，报2049.94点。

Wind统计显示，两市及北交所共2250只股票上涨，2916只股票下跌，平盘有247只股票。

沪深两市成交总额12072亿元，较前一交易日的12151亿元减少79亿元。其中，沪市成交4580亿元，比上一交易日4816亿元减少236亿元，深市成交7492亿元。

两市及北交所共有64只股票涨幅在9%以上，18只股票跌幅在9%以上。

海运股震荡走高，医药生物冲高后大幅下挫

在板块方面，海运股震荡走高，招商南油（601975）、凤凰航运（000520）等涨停，宁波海运（600798）、中远海能（600026）、渤海轮渡（603167）等涨超2%。

石油石化震荡走高，通源石油（300164）、贝肯能源（002828）、准油股份（002207）等涨停或涨超10%，泰山石油（000554）、惠博普（002554）等涨超4%，统一股份（600506）、东华能源（002221）等涨超2%。

公用事业探底后反涨，胜通能源（001331）、国新能源（600617）、协鑫能科（002015）、华光环能（600475）等涨停，首华燃气（300483）、胜利股份（000407）、晶科科技（601778）等涨超3%。

医药生物冲高后大幅下挫领跌两市，科兴制药（688136）、一品红（300723）、白洋医药（301015）、华纳药厂（688799）、信立泰（002294）等跌超9%。

传媒股继续下挫，川网传媒（300987）、冰川网络（300533）、奥飞娱乐（002292）、星辉娱乐（300043）、姚记科技（002605）、粤传媒（002181）等跌超4%。

美容护理跌幅靠前，登康口腔（001328）、华业香料（300886）、豪悦护理（605009）等跌超6%，洁雅股份（301108）、诺邦股份（603238）等跌超3%。

短期A股市场大概率延续震荡走势

中原证券认为，市场预计美联储最早或于9月份进行下一次降息操作，海外流动性进一步宽松尚需等待。上周A股在3400点关口遭遇地缘事件与技术层面的双重影响，市场情绪陷入谨慎。然而政策托底与流动性宽松为中期修复提供支撑，结构性机会仍存。本周需重点关注中东局势演变、陆家嘴论坛政策信号及量能变化。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

财信证券认为，因受到中东地缘冲突升级影响，大盘在前一个交易日调整较多，但经历周末后，市场恐慌情绪有所降低，叠加5月国内经济数据尚可，大盘迎来反弹；但当日成交额缩量较多，反映出市场情绪仍有待提升。短期而言，近期海外风险快速升温，并制约国内投资者情绪，A股市场大概率延续震荡走势。中期来看，目前A股市场整体处于“924”行情以来的上涨中继阶段，呈现宽幅震荡走势，后续增量政策再次出台期或将是市场走出宽幅震荡区间的关键，重点观察7月底、9月底的政策出台窗口期。

东兴证券认为，在目前量能条件下，市场出现风格切换的可能性较小，中小盘和成长风格有望延续，短期在中小盘拥挤度较高的情况下有可能出现小周期调整，但大周期调整可能性较低，A股慢牛走势开启，大市值公司价值有望跟随中小市值公司步入上升趋势，从市场风格来看，中小市值弹性仍然占优。

申万宏源认为，短期海外扰动增加，贵金属和油气出现脉冲式修复。新消费(珠宝钻石、IP潮玩、新零食新饮品、美妆个护)和创新药龙头本身在景气叙事中。本身是符合基本面趋势投资的方向，在景气预期二阶导仍为正的情况下，估值能维持高举高打，股价上行趋势未结束。短期高位波动加剧，但还不是中级别风险。仍审慎看待新消费赚钱效应扩散行情，目前新消费行情已扩散至低性价比区域，指向休整波段。A股中期重回结构牛，仍依赖于科技产业趋势突破。短期科技超跌反弹出现中断，尚未摆脱调整波段。中期重新凝聚共识，更可能需要等待基础层突破，打开应用层突破空间。

东吴证券认为，当前市场处于存量博弈的状态，表现相对无序。从短期来看，“电风扇”式的主题轮动仍将持续。在“电风扇”式的轮动行情中，把握高切低节奏是获取超额收益的关键，而当前创新药、新消费等热门主题可能已经阶段性见顶。创新药、新消费见顶后，建议关注AI推理算力及应用、可控核聚变、军工、商业航天、固态电池及深海科技等泛科技方向机会。

光大证券认为，展望后市，市场调整仅一个交易日即迅速企稳反弹，再次显示出市场的韧性，接下来市场大概率将延续指数震荡、热点轮动的节奏。方向：铜缆概念。近期，AI算力产业链出现连续回暖迹象，2025全球高速铜缆创新技术与供应链大会将于6月18日至19日举办，或将刺激相关概念的炒作。