亚马逊CEO现身达沃斯 网飞公布第四季度业绩

　　作者：杰西卡・E・莱辛

　　我在达沃斯的第二天，一大早就开启了行程 —— 与亚马逊首席执行官安迪・贾西一同做客《The Information》电视台（TITV）的访谈节目。

　　距离我上次在西雅图与贾西坐而论道，已经过去了两年零三个月。贾西向来沉着持重，平心而论，他也是极容易沟通的采访对象之一。但回想彼时，当他谈及亚马逊在人工智能领域的布局时，言语间难掩一丝辩解之意。

　　彼时，亚马逊尚未拥有领先的人工智能模型，而微软、谷歌等云服务竞争对手正迅猛发展，部分投资者与客户对亚马逊的前景提出了质疑。也正因如此，在我们上次的访谈中，贾西反复强调亚马逊聚焦技术栈 “三层架构”（模型层、应用层、芯片层）所具备的种种优势。这番论述虽有道理，却略显空泛，我甚至隐隐觉得，他是在向我推演这套战略框架的可行性。

　　而这一次，贾西依旧待人谦和，态度却明显自信了不少。

　　在芯片业务方面，贾西着重推介了亚马逊自主研发的 Trainium 芯片，这款产品被视为英伟达的竞品。他同时强调，亚马逊云科技（AWS）不会强制客户使用该芯片，并进一步阐述了 Trainium 芯片为亚马逊及其利润率带来的利好。

　　谈及亚马逊与 OpenAI 的合作关系，贾西此番的表述也比以往丰富许多。两年前，双方几乎毫无往来；如今，在达成一项规模不大的云服务合作，且有记者报道双方正在洽谈融资事宜后，贾西显然希望推进更深层次的合作。他表示：“我希望随着时间推移，我们能有机会深化彼此的合作关系。”

　　我认为这句话绝非随口一说 —— 相较于贾西过去对双方潜在合作的表态，此番言论堪称重大转变。

　　谈及 OpenAI 时，访谈中还出现了颇为有意思的一幕，也隐约展露了贾西业内闻名的凌厉谈判风格。当我问及他是否担忧 ChatGPT 等聊天机器人会在电商和广告领域抢占市场时，他直言不讳地回应：

　　“要把这件事做好，绝非易事。”

　　网飞业绩喜忧参半

　　网飞于周二发布了第四季度财报，业绩数据喜忧参半。该季度公司业绩超出市场预期，同时首次披露了广告业务的收入规模 —— 去年全年广告收入达 15 亿美元。但另一方面，网飞预计 2026 年的营收增速将放缓至 12% 至 14%，而 2025 年的营收增速为 16%。这一增速下调的预期，致使公司股价在盘后交易中暴跌近 5%。

　　自网飞宣布以 827 亿美元收购华纳兄弟探索公司旗下的电影制片厂及流媒体业务以来，公司股价在过去几周持续受挫，目前已跌至 12 个月以来的最低点。此次营收增速放缓的预期，或许恰好解释了网飞管理层为何决定推进这笔收购交易。

　　随着网飞公布广告业务收入数据，广告业务对公司增长的贡献度也随之明晰。网飞预计 2026 年广告收入将实现翻倍，达到 30 亿美元。若将 2025 年和 2026 年的广告收入从预期总营收中剔除，公司核心业务的增速仅为 10%。此外，考虑到广告市场竞争本就异常激烈（而随着 ChatGPT 入局，竞争态势将进一步加剧），网飞不能盲目假设广告收入将持续保持翻倍增长的态势。

　　收购华纳兄弟探索公司的这一大型业务，将重塑网飞未来数年的业务格局。若投资者相信网飞管理层的决策，这笔收购有望成为公司现有业务发展的催化剂。鉴于此次收购规模巨大，网飞的股东们也只能寄望于管理层的判断是正确的。—— 马丁・皮尔斯

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