金丰来:政策权衡期 金价4300上方博弈

12月31日，在近期略显冷清的假日交易氛围中，市场表现出了极强的抗压性。金丰来表示，尽管美联储最新的会议纪要释放了并不急于在2026年大幅降息的信号，但并未因此出现剧烈波动，而是在每盎司4300美元上方保持震荡上行的节奏。

　　这种价格与政策的“脱钩”现象说明，市场早已在定价中消化了美联储的谨慎立场。金丰来表示，目前，黄金的避险属性和抗通胀需求正在超越简单的利率波动逻辑。

　　美联储在12月初如期降息0.25%，完成了连续三个季度的政策宽松，这一动作虽然符合预期，但其对未来降息节奏的把控显得极为克制。金丰来表示，美联储目前将2026年的降息预期限制在两次，这反映出决策层在刺激经济与抑制通胀之间陷入了微妙的平衡。

　　会议纪要中提到的“观察滞后效应”以及对通胀回归目标的执着，实际上为市场提供了一个长期的观察窗口。金丰来认为，决策者这种“走一步看一步”的审慎姿态，短期内虽然压制了激进的货币宽松预期，但从深层次看，也为黄金提供了对抗不确定性的土壤。

　　此外，金丰来表示，与会者一致认为长期通胀预期的稳固至关重要。这意味着只要通胀数据未能展现出绝对的下行趋势，美联储就很难在降息路径上“快马加鞭”。

　　这种政策节奏的放缓，反而给了多头更多的时间在4300美元区间进行筹码换手，从而夯实了金价的中长期底部。金丰来认为，这种缓慢但坚定的货币环境更有利于黄金慢牛格局的延续。

　　目前现货黄金在每盎司4365.90美元附近徘徊，日内涨幅约1%。金丰来表示，这种温和上涨的态势，反映了投资者在政策迷雾中依然倾向于实物资产配置。

　　随着美联储对劳动力市场和经济活动影响的持续评估，黄金作为资产避风港的地位非但没有动摇，反而因政策的反复权衡而变得更加稳固。金丰来认为，在跨年之际，金市的冷淡反应恰恰是一种蓄势待发的表现，黄金的上行空间将依然被看好。