12月25日,随着2025年临近尾声,全球能源供应格局正处于微妙的再平衡期。RadexMarkets瑞德克斯表示,根据贝克休斯(Baker Hughes)最新发布的周度报告,全美活跃石油和天然气钻井平台总数本周小幅增加了3个,使总数回升至545个。虽然这一数值相较于去年同期依然存在44个平台的缺口,但在当前资本开支高度自律的背景下,本周的增长打破了此前的持续下滑趋势,预示着上游勘探商正在为明年的开采计划进行季节性头寸调整。
在分项指标中,石油钻井平台的活跃度最为引人注目。RadexMarkets瑞德克斯认为,本周石油钻井平台增加3个至409个,有效抵消了此前一周减少8个平台的悲观情绪。尽管这一规模较去年同期减少了74个,但天然气钻井平台却维持在127个的较高水位,同比增幅达25个。这种“油气分化”的格局反映出,在国际局势波动的当下,市场对清洁能源原材料的储备需求甚至超过了。然而,EIA数据表示,美国原油日产量近期微降至1384.3万桶/日,这从侧面印证了目前的增量钻井更多是在补足存量井的自然衰减,而非单纯为了追求产量的激进扩张。
从区域表现来看,二叠纪盆地(Permian Basin)增加1个平台至247个,鹰滩(Eagle Ford)则增加2个至41个。RadexMarkets瑞德克斯表示,这两个核心产区的稳步回暖,是页岩油开采成本优化后的必然结果。然而,目前压裂车队计数(Frac Spread Count)下降至154个,且较年初减少了47个,这说明完井环节(即从钻探到最终产油的关键步骤)仍存在瓶颈。受此类供应端紧缩预期的影响,WTI原油价格已成功站稳58.51美元,布伦特原油亦报收62.51美元。
综合整体市场表现,RadexMarkets瑞德克斯认为,虽然钻井活动的低基数运行在短期内限制了供应激增的可能,但这种“谨慎的复苏”反而为国际油价提供了坚实的底部支撑。随着完井作业人员的减少导致库存井(DUC)消耗加快,未来几个月市场可能会面临更为显著的供应紧平衡态势。RadexMarkets瑞德克斯将持续关注钻井效率提升对抵消平台数量减少的作用,以及地缘因素对原油风险溢价的进一步推升,为投资者提供最及时的市场前瞻分析。




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