中央经济工作会议前瞻：政策基调更积极，扩大内需或仍是首要任务

记者 王珍

年末最重磅的经济会议——中央经济工作会议即将召开。作为总结当年经济工作、分析当前经济形势、部署来年经济工作的重要会议，中央经济工作会议历来备受瞩目。分析人士表示，2026年是“十五五”开局之年，今年的中央经济工作会议将释放更加积极的宏观政策基调，同时，提振内需、科技创新、民生保障预计将是会议关注的重点领域。

政策基调将更加积极

党的二十大确定到2035年基本实现社会主义现代化，并将人均国内生产总值达到中等发达国家水平作为标志性指标。“十四五”时期（2021-2025年）已实现良好开局，“十五五”（2026-2030年）时期是夯实基础、全面发力的关键时期。

东北证券资深宏观分析师张超越对界面新闻表示，2026年作为“十五五”的开局之年，中央经济工作会议的定调将是稳增长和谋长远的有机统一。鉴于人均GDP达到中等发达国家水平的远景目标，“十五五”和“十六五”时期GDP需要年均增长4.2%，而2026年作为“十五五”的开局之年，预计明年政府工作报告可能继续将经济增长目标定在5%左右。为实现这一目标，宏观政策上，财政货币均需保持相对宽松。

国盛证券首席经济学家熊园也对界面新闻表示，预计本次中央经济工作会议将突出“十五五”开局之年的重要性，强调“做好经济工作意义重大”，对应政策总基调会偏积极、偏扩张、偏刺激。货币政策方面，宽松还是大方向，降准降息仍可期；财政政策方面，或将优化“投资于物”，更突出“投资于人”。

“政策执行上，应会要求进一步抓落实、充分调动各方积极性，也要落实好‘十五五’规划编制建议稿精神，做好规划纲要编制工作。”熊园说。

中信证券首席经济学家明明也表示，2026年作为“十五五”开局之年，政策定调预计将更加积极主动。本次会议有望围绕内需扩张、科技创新、财政货币协调发力以及房地产风险化解展开前置部署，以确保“十五五”顺利开局并稳固经济恢复态势。

扩大内需或仍为首要任务

今年10月，二十届四中全会后发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（下称“十五五规划建议”）提出做强国内大循环，以国内循环的稳定性对冲国际循环的不确定性，强调大力提振消费，持续增强内需拉动经济增长的主动力作用。

基于此，分析师认为，此次中央经济工作会议或仍将扩大内需和促消费列为首要任务。

熊园表示，考虑到2026年内生动力可能依然较弱，促消费政策应继续加码，“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策规模预计不低于今年的3000亿元，也会更侧重服务消费。此外，会议可能会在居民增收、减负、吸引外需、优化供给四个方面作出部署，综合施策促消费。

明明补充道，受近期“以旧换新”和“国补”政策边际减弱、消费高基数压力增大等因素影响，政策层面可能更强调稳定消费节奏和避免需求前置后的波动，重点通过扩大服务消费、改善消费环境、丰富高品质供给等方式，稳住消费的韧性，减少耐用品需求提前释放带来的波动性。

他还提到，11月26日，工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、中国人民银行和市场监管总局联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，本次中央经济工作会议可能在完善标准体系、加强质量监管、促进品牌建设、推动企业提升国际竞争力等方面释放更明确的政策信号，为实现“到2027年形成3个万亿级消费领域、10个千亿级消费热点”提供制度保障。

张超越认为，在促消费政策思路方面，除了发放消费补贴等普惠政策外，更重要的方向或在于增强居民消费意愿与消费能力，预计此次会议将在提高公共服务支出占比和民生保障支出、完善消费制度等方面有更多笔墨。

“科技+产业”打造现代化产业体系

十五五规划建议将“科技自立自强水平大幅提高”列为“十五五”时期经济社会发展的主要目标之一，并提出推动科技创新和产业创新深度融合。

明明认为，围绕“十五五”规划建议，本次中央经济工作会议将突出“重科技、强产业”的主线，加快建设以先进制造业为骨干的现代化产业体系。政策将推动传统产业智能化、绿色化改造，加快战略性新兴产业集群发展，并前瞻部署量子科技、氢能、核聚变、具身智能、第六代移动通信（6G）等未来产业。此外，科技创新将被再次强化为核心引擎，通过国家战略科技力量建设、重大科技成果转化机制优化、企业创新主体地位提升、人工智能+行动深化等举措，全面增强新质生产力。

熊园也表示，“强产业”有望延续靠前排序，突出科技自立自强。短期内，具体政策可以参考11月25日新华社对科技部党组书记、部长阴和俊的专访，预计主要有三大方向：一是加强前沿领域系统布局，加快重点任务组织实施，全面增强自主创新能力，抢占科技制高点；二是推动科技创新和产业创新深度融合；三是多措并举一体推进教育科技人才发展。

此外，张超越指出，在建设现代化产业体系方面，“十五五”规划建议提出，优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业。传统产业的扶持政策方向或为提升产业链自主可控水平，以及促进制造业数智化转型。新兴产业和未来产业方面，量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等领域可能会被再次提及，并给予更多监管及融资等政策支持。

民生保障聚焦“一老一小”

十五五规划建议指出，实现人民对美好生活的向往是中国式现代化的出发点和落脚点，并将社会保障制度更加优化更可持续、基本公共服务均等化水平明显提升列为“十五五”时期经济社会发展的主要目标之一。

分析人士认为，中国式现代化的核心是让成果更多、更公平地惠及全体人民，预计此次中央经济工作会议将围绕民生保障改善作出重点部署。

国金证券首席经济学家宋雪涛表示，2026年是“十五五”的开局之年，也是政策重心转向民生的重要起点。关于民生政策的思路自今年6月以来已逐渐显现，主要是推动“一老一小”等“投资于人”的政策落地。“一小”指的是育儿补贴和逐步推行免费学前教育，“一老”指的是逐步提高城乡居民基础养老金和发放养老服务消费补贴。

宋雪涛预计，2026年将继续按照现行标准发放育儿补贴——0-3周岁以下的儿童每人每月 300元，同时逐步扩大免费学前教育年限。此外，考虑到我国当前人口压力较为严峻，不排除进一步提高育儿补贴标准的可能性。养老方面，预计明年城乡居民基本养老金的增幅或在50元及以上，养老服务消费补贴政策有望全面铺开。

中国银河证券首席宏观分析师张迪对界面新闻表示，此次中央经济工作会议可能会在就业、医疗、养老、住房、救助等领域做出部署，完善“投资于人”生态。

他进一步指出，就业方面聚焦多群体精准帮扶，以重点领域就业支持计划为依托，用稳岗返还、税费减免等政策撬动市场活力，同时强化灵活就业权益保障，适配新就业形态趋势；医疗方面瞄准资源均衡，通过优质医疗资源扩容下沉、区域医疗中心建设，搭配居民医保与公共卫生服务经费补助提升，推动“病有所医”，从可及性向均等化进阶；养老方面双线并行，既上调城乡居民基础养老金、优化退休人员待遇，又布局第三支柱养老保险、银发经济，激活养老消费与产业动能；住房方面，打破户籍限制，将农业转移人口纳入保障体系，拓宽安居覆盖面。

另外，分析人士提到，房地产作为重要的民生问题之一，在当前房地产市场量价齐跌的背景下，预计会议将围绕“稳预期、稳市场、防风险”加力部署。

熊园表示，从“十五五”规划建议稿来看，中长期推动房地产高质量发展大方向已定，具体抓手包括加快构建房地产发展新模式、优化保障性住房供给、因城施策增加改善性住房供给、推进“好房子”建设等。短期来看，房地产依然是经济增长和居民收入预期的“稳定器”，预计会议将继续强调“持续用力推动房地产止跌回稳”，具体措施可能包括降低房贷利率和购房税费负担、优化保障性住房收储等。