青岛银行VS齐鲁银行，谁是山东城商行“一哥”？

　　来源：WEMONEY研究室

　　作者：王彦强

　　在2025年前三季度，的归母净利润超0.29亿元，但齐鲁银行拨备覆盖率较青岛银行多81.46个百分点。

　　在过去的前三个季度，有两家山东上市城商行的业绩增长格外显眼。

　　WEMONEY研究室在此前发布的《营收净利润超越，城商行格局洗牌？最新三季报透露这些信号》一文中已提到，青岛银行和齐鲁的归母净利润增速分别以15.54%、15.14%位列17家上市城商行第一和第二名。

　　WEMONEY研究室注意到，过去，青岛银行的营收一直高于齐鲁银行，但归母净利润却不及后者。直到今年上半年末，青岛银行首次超越齐鲁银行后，三季报继续超齐鲁银行0.29亿元。 

　　值得一提的是，虽然青岛银行的归母净利润已经超越齐鲁银行，但其净利息收入增速仍然不及齐鲁银行，且从贷款增速来看，齐鲁银行要明显高于青岛银行。

　　截至2025年11月24日，收盘青岛银行年初至今的股价涨幅为26.05%，在42家上市中银行排名第二。而齐鲁银行年初至今的股价涨幅为11.59%，在42家上市银行中排名第十八。

　　青岛银行归母净利润超齐鲁银行

　　齐鲁银行利息净收入增速高于青岛银行

　　过去两年，青岛银行的增长势头很猛。

　　从此前的业绩表现来看，青岛银行的营收一直高于齐鲁银行，但归母净利润却不及后者。

　　但在今年前三季度，情况发生一些变化。据三季报显示，2025年前三季度，青岛银行实现营业收入110.13亿元，同比增长5.03%；实现归母净利润39.92亿元，同比增长15.54%。

　　而同期，齐鲁银行实现营业收入99.24亿元，同比增长4.63%；实现归母净利润39.63亿元，同比增长15.14%。

　　青岛银行归母净利润微超齐鲁银行0.29亿元，这是三季报青岛银行归母净利润首次超越齐鲁银行。

　　WEMONEY研究室注意到，2025年前三季度，青岛银行的销售净利润达到37.45%，较上年同期增长3.5个百分点，创近十年来的历史新高。

　　从净息差来看，青岛银行净息差要高于齐鲁银行。2025年前三季度，青岛银行的净息差为1.68%，较上年末下降0.05个百分点；齐鲁银行的净息差为1.54%，较上年末增长0.03个百分点。

　　虽然，青岛银行的净息差较上年末有所下降，但仍较齐鲁银行高出0.14个百分点。

　　从营收构成来看，2025年前三季度，青岛银行实现营业收入110.13亿元，同比增长5.03%；其中，利息净收入81.39亿元，同比增长12.00%，占比73.90%；非利息收入28.74亿元，同比下降10.72%，占比26.10%。

　　在非利息收入中，手续费及佣金净收入12.32亿元，同比下滑3.52%；投资净收入18.98亿元，同比增长89.23%；公允价值变动损益为-2.08亿元，上年同期为8.39亿元。

　　而2025年前三季度，齐鲁银行的营业收入为99.24亿元，同比增长4.63%；其中，利息净收入77.65亿元，同比增长17.32%，占比78.24%；非利息收入21.59亿元，同比下降24.67%，占比21.76%。

　　在非利息收入中，手续费及佣金净收入10.36亿元，同比下滑1.41%；投资净收益14.71亿元，同比增长24.87%；公允价值变动损益为-2.96亿元，上年同期为4.81亿元。

　　从以上数据来看，虽然齐鲁银行净息差低于青岛银行，但其利息净收入增速高于后者，且齐鲁银行利息净收入占比更高。而从非利息收入来看，两家城商行前三季度都出现下滑，齐鲁银行降幅更大。

　　具体来看，两家银行前三季度的中间收入都有所下滑，且公允价值损益皆有损失，但青岛银行的投资净收益大增89.23%，而齐鲁银行仅增长24.87%。

　　青岛银行在三季报中表示，手续及佣金收入下降，主要是理财业务手续费收入减少；而公允价值变动损益，主要是债券市场走势弱于上年，虽然进行止盈操作，价差收益增加，但是估值收益减少。

　　从非利息收入占比来看，青岛银行达到26.10%，而齐鲁银行仅为21.76%。

　　齐鲁银行贷款增速高于青岛银行

　　青岛银行获大股东增持9.57亿元

　　从成本收入比来看，齐鲁银行明显低于青岛银行。数据显示，2025年前三季度，青岛银行的成本收入比为27.37%；而同期，齐鲁银行的成本收入比为25.91%。青岛银行超齐鲁银行1.46个百分点。

　　从存贷款情况来看，齐鲁银行的贷款增速略高。数据显示，2025年前三季度，齐鲁银行的贷款总额为3830.07亿元，较上年末增长13.60%；存款总额为4850.23亿元，较上年末增长10.35%。

　　同期，青岛银行的贷款总额为3752.98亿元，较上年末增长10.16%；存款总额为4817.27亿元，较上年末增长11.50%。

　　从资产规模来看，齐鲁银行领先。截至2025年三季度末，齐鲁银行资产总额 7787.03亿元，较上年末增长12.93%； 而青岛银行的资产总额 7655.71亿元，较上年末增长10.96%。 无论从总规模还是增速来看，齐鲁银行仍然领先。

　　值得一提的是，齐鲁银行过去几年的资产规模增速都要高于青岛银行。

　　从资产质量来看，截至2025年前三季度，齐鲁银行的不良贷款率为1.09%，较上年末下降0.10个百分点； 拨备覆盖率为351.43%，较上年末提高29.05个百分点。 

　　而青岛银行同期的不良贷款率为1.10%，较上年末下降0.04个百分点；拨备覆盖率为269.97%，较上年末提高28.65个百分点。

　　由此来看，齐鲁银行的不良贷款率略低于青岛银行，其拨备覆盖率则显著高于青岛银行，超过其81.46个百分点。

　　从资本充足率来看，截至2025年三季度末，齐鲁银行的核心一级资本充足率为11.49%，较上年末增长0.74个百分点；资本充足率为14.70%，较上年末下降0.47个百分点。

　　而青岛银行的核心一级资本充足率为8.75%，较上年末下降0.36个百分点； 资本充足率为13.14%，较上年末下降 0.66 个百分点。

　　齐鲁银行的核心一级资本充足率要明显高于青岛银行，且今年前三季度也较上年末有所增长。 

　　从分红情况来看，过去5年，这两家城商行都有进行年度分红，而齐鲁银行在2024年还有一次中期分红。目前，这两家城商行，均未宣布2025年的中期分红计划。

　　从董监高及股东增持情况来看，齐鲁银行曾公告称，部分董监高计划自2025年9月16日至2025年12月31日，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份，合计增持金额不低于人民币350万元。截至11月7日，齐鲁银行董监高增持主体，合计增持金额约为315万元，占计划增持金额的90%。

　　而在11月7日，青岛银行公告称，大股东青岛国信产融控股（集团）有限公司（国信产融控），在2025年9月15日至2025年11月5日（包括首尾两日），通过港股通渠道累计增持H股股份243，000，000股，占股份总数的4.18%，增持金额合计95，679.37万元（不含交易税费）。

　　本次增持完成后，国信产融控股及其一致行动人合计持有其青岛银行1，115，471，173股股份，占总股本的19.17%。