中信建投：维持华润医疗“买入”评级 预计25H2收入增速延续25H1的趋势

　　中信建投发布研报称，维持（01515）“买入”评级，预计2025-2027年收入为90.00亿元、91.99亿元、94.04亿元，同比变化-8.67%、+2.21%、+2.23%；归母净利润5.29亿元、5.29亿元、5.56亿元，同比变化-6.49%、+0.03%、+4.99%。2025年上半年公司实现收入45.25亿元，同比-9.1%；实现净利润3.74亿元，同比-26.9%；实现归母净利润3.40亿元，同比21.8%；EPS

　　0.27元。2025年上半年，公司董事会决议派发中期股息每股人民币5分，与去年同期持平。

　　展望2025年下半年，医保支付改革、地区竞争加剧等外部影响依然存在，公司有望凭借旗下医院的区域龙头地位、持续的学科建设投入，保持相对稳健发展，预计25H2收入增速延续25H1的趋势。中长期来看，公司将会密切关注国家和地方落地国企办医高质量发展方案的工作进展，以期在中国医疗行业未来的整合浪潮中抓住机遇。

　　母公司华润健康旗下拥有非上市医疗机构航天系医院，包括北京航天总医院（三级综合医院，开放床位968张）、西安航天医院（二甲综合、开放床位696张）、陕西航天医院（二甲综合、开放床位401张）等，2024年航天系医院收入规模超过30亿。集团未来将会把握资本市场时机择机向上市公司注入优质资产，参考2023年收母公司旗下的辽健、江能集团，公司有望实现规模的稳健增长。