英国最大投资平台发出严正警告：“比特币并非一类资产”

　　核心要点

• 英国最大零售投资平台哈格里夫斯・兰斯当（Hargreaves Lansdowne）已敦促交易者对加密货币保持谨慎。
• 该公司表示：“哈格里夫斯・兰斯当的投资观点认为，比特币并非一类资产；我们认为，加密货币不具备可纳入投资组合以实现增值或收益的特质。”
• 英国对零售投资者投资加密货币交易所交易票据（ETN）的长期禁令已于 10 月 8 日解除。

　　英国一家主要交易平台向希望借加密货币监管放宽之机获利的投资者发出严正警告：加密货币不应纳入你的投资组合。

　　英国对零售投资者投资加密货币交易所交易票据（ETN，一种与一种或多种特定资产挂钩的债务工具）的长期禁令已于 10 月 8 日解除。通过这类票据，交易者可借助受监管的交易所接触数字代币。

　　这一新规引发了英国最大零售投资平台哈格里夫斯・兰斯当的警示，该平台敦促英国零售投资者保持谨慎。

　　哈格里夫斯・兰斯当在一份声明中表示：“我们的投资观点认为，比特币并非一类资产；我们认为，加密货币不具备可纳入投资组合以实现增值或收益的特质，也不应依赖其帮助客户实现财务目标。”

　　“加密货币的业绩预期无法分析，且与其他另类资产不同，它不具备内在价值。”

　　今年早些时候，英国官员宣布将解除加密货币 ETN 禁令时称，此举将有助于 “英国加密货币行业的发展与竞争力提升”。加密货币企业将其视为该行业在英国取得的重大突破。

　　英国政府还在周三（10 月 8 日）规定，投资者可在股票与股票个人储蓄账户（ISA 账户，此类账户每年可享受最高 2 万英镑（约合 2.6753 万美元）的免税投资额度）中持有加密货币 ETN。

　　高收益伴随高风险

　　加密货币具有去中心化特征，不受政府等中央机构监管，一直存在不少批评声音，且其价格波动性之大众所周知。2022 年的 “加密寒冬” 导致投资者损失达 2 万亿美元。不过，作为交易最广泛的加密货币，比特币为早期投资者带来了丰厚回报，最新交易价格约为 121，508 美元。

　　尽管如此，哈格里夫斯・兰斯当仍敦促投资者关注包括比特币在内的所有加密货币的潜在风险。

　　该公司在本周的声明中称：“尽管比特币的长期回报为正，但它曾经历过多次大幅亏损，是一种波动性极高的投资 —— 风险远高于股票或债券。”

　　不过该公司表示，其认识到部分交易者希望 “通过加密货币 ETN 进行投机”，因此计划从 2026 年初开始，为 “符合条件的客户” 提供此类投资机会。

　　机构支持态度分化

　　长期以来，市场观察人士对加密货币的看法存在分歧：部分大型机构大举进军数字资产领域，另一些则对其发出警示。

　　上个月，（Morgan Stanley）表示，即将通过旗下 E-Trade 部门向零售投资者提供加密货币交易服务。该银行是首家为高净值客户提供比特币基金投资渠道的美国大型银行，此后多家银行纷纷效仿。

　　与此同时，尽管（JPMorgan）首席执行官杰米・戴蒙（Jamie Dimon）曾公开批评加密货币，该行仍计划涉足稳定币领域。亿万富翁投资者沃伦・巴菲特（Warren Buffett）也公开抨击过加密货币。

　　景顺（Invesco）欧洲、中东及非洲地区 ETF 股票产品管理负责人克里斯・梅勒（Chris Mellor）周四（10 月 9 日）向 CNBC 表示，他认为数字资产可为投资者提供对冲传统资产类别波动性的工具。

　　他在电子邮件中称：“比特币及其他加密货币有时被视为‘数字黄金’，关于比特币是否有朝一日会取代黄金成为首选非法定货币资产的讨论也不绝于耳。在我们看来，两者在投资组合中可共存。需要提醒的是，相关性可能发生变化，但近几个月我们观察到，比特币与股票、美国国债及黄金的相关性都非常低。”

　　与此同时，金融咨询公司德维尔集团（DeVere Group）首席执行官奈杰尔・格林（Nigel Green）认为，比特币近期突破 12.5 万美元关口，标志着数字资产已进入金融主流领域。

　　他向 CNBC 表示：“投资者不再将比特币视为市场边缘的新奇事物。波动性依然存在，但如今的波动性是‘有效波动’—— 即伴随成熟市场价格发现过程的波动。当资金以如此规模流动时，短期波动在所难免。”

　　格林称，这对比特币而言是 “结构性调整，而非暂时性上涨”，并指出特朗普政府的利好政策组合为比特币的可信度提供了进一步支撑。

　　他补充道：“持有比特币的主体实力更强、机构属性更突出、也更具耐心。对于采取战略视角的投资者而言，比特币仍是一项稳健且持久的投资。”