中信证券保荐雪祺电气IPO项目质量评级B级 上市首年营收净利润双降

　　（一）公司基本情况

　　全称：合肥股份有限公司

　　简称：雪祺电气

　　代码：001387.SZ

　　IPO申报日期：2022年9月30日

　　上市日期：2024年1月11日

　　上市板块：深证主板

　　所属行业：电气机械和器材制造业

　　IPO保荐机构：

　　保荐代表人：赵亮、安楠

　　IPO承销商：中信证券

　　IPO律师：北京市嘉源律师事务所

　　IPO审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况：

　　被要求说明是否符合《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露核查》《监管规则适用指引——发行类第2号》等规定；被要求进一步披露与商标相关的情况及对生产经营的影响；被要求充分论证发行人在所属行业地位。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：不扣分

　　2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，雪祺电气的上市周期是468天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　雪祺电气的承销及保荐费用为3773.58万元，承销保荐佣金率7.18%，低于整体平均数7.71% 。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨113.52%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨38.82%。

　　（9）发行市盈率

　　雪祺电气的发行市盈率为22.53倍，行业均数17.02倍，公司是行业均值的132.37%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资6.59亿元，实际募资5.26亿元，实际募集金额缩水20.18%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2024年，公司营业收入较上一年度同比降低17.51%，归母净利润较上一年度同比降低27.73%，扣非归母净利润较上一年度同比降低28.85%。

　　（12）弃购比例和包销比例

　　弃购率 0.55%

　　（三）总得分情况

　　雪祺电气IPO项目总得分为85.5分，分类B级。影响雪祺电气评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行市盈率较高，实际募集金额缩水，上市后第一个会计年度营收净利润双降，弃购率 0.55%。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。