星展：升中银香港目标价至39.4港元 中期业绩胜预期

　　星展发布研报称，（02388）上半年业绩胜于预期，纯利同比升10.5%至221.5亿元，其在HIBOR的情况下，次季净息差按季跌2个基点至1.53%，不良贷款率为1.02%，相较去年下半年降3个基点。星展重申中银香港的“买入”评级，目标价由36港元上调至39.4港元。

　　该行预计，中银香港2024至2027财年的盈利年幅合增长率为2.3%，由于上调非净利息收入预测，将2025至27财年的收益预测上调了1至2%。该行预计，受惠于贷款量预期增长，料2025财年的净利息收入将同比下降，然后在2026和27财年大致持平。另外，由于年初至今中国和香港资本市场得到改善，手续费收入增长有望稳步回升，料将抵消净利息收入的压力。