美国7月非农数据低于预期后，美联储官员密集发声。有官员表示，美联储今年或将降息两次以上。
当地时间8月4日，旧金山联储主席戴利（Mary Daly）表示，越来越多的证据表明，美国就业市场正在走软，且关税持续推高通胀的情况并未出现，降息的时机已经临近。
从劳动力和通胀数据看，戴利认为，劳动力市场的进一步软化是一个不受欢迎的结果。同时，没有证据表明关税驱动的价格上涨正在更广泛地影响通胀。如果美联储还需等待足够长的时间来确定通胀不会发生，那美联储的降息肯定会“为时已晚”。
“我对7月议息会议的决定感到满意，但对一次又一次做出相同的决定感到越来越不满意。”戴利说道。
在降息频率上，戴利表示，如果通胀回升、溢出，或劳动力市场有所恢复，美联储今年的降息次数可以少于两次，但她倾向于认为，美联储今年更有可能降息两次以上。
“如果劳动力市场进入疲软期，而我们仍未看见通胀出现溢出，那我认为，我们应该准备采取更多降息措施。”戴利说道。
当地时间8月1日，美联储理事沃勒（Christopher Waller）和鲍曼（Michelle Bowman）均表示，关税对通胀的影响只是暂时的，维持利率不变将给经济带来风险。沃勒和鲍曼均由特朗普提名，并在7月议息会议中对维持当前利率投下反对票，他们都倾向于在7月议息会议上降息25个基点。
沃勒表示，观望态度过于谨慎，没有恰当地平衡风险前景，可能导致政策落后于形势。特朗普政府的关税政策对通胀的影响“迄今为止很小”，并且可能持续。他建议渐进、缓慢地降息，幅度可达150个基点，并关注政策放松的影响。
鲍曼同样支持“逐步降息”，并认为关税对物价的影响有限。推迟降息可能会导致劳动力市场恶化，并进一步放缓经济增长。
不过，仍有美联储官员对降息处于观望态度。
当地时间8月1日，克利夫兰联储主席哈马克（Beth Hammack）在接受媒体采访时表示，美国7月就业报告令人失望，但她对美联储7月议息会议作出的决定充满信心。她将密切关注就业数据，同时强调通胀仍高于美联储2%的目标。她拒绝透露她认为美联储在9月议息会议上该采取什么样的行动。
同日，亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）在接受媒体采访时表示，7月就业数据报告“意义重大”。不过，从工资增长和持续留住员工的角度看，劳动力市场看起来依旧良好。
博斯蒂克表示，他将密切权衡就业风险和持续通胀之间的关系。他认为，美国进口关税的上调方式将使通胀风险更为持久。他预计今年将进行一次降息，但仍将关注即将公布的数据，以确定这一前景是否应该改变。
据央视新闻报道，美国劳工部8月1日公布的数据显示，今年7月，美国非农业部门新增就业人数7.3万，低于预期，失业率小幅上升至4.2%。同时，5月和6月的新增非农就业数据被大幅向下修正。其中，5月新增非农就业人数从之前公布的14.4万降至仅1.9万；6月从之前公布的14.7万下调至1.4万。
数据发布后，市场迅速上调对9月降息的预期。截至发稿，芝商所FedWatch数据显示，市场预计9月维持当前利率的可能性为9.9%，较一周前下降25.5个百分点；预计降息25个基点的可能性为90.1%，较一周前上升26.8个百分点。
此前，当地时间7月30日，美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%-4.5%不变，符合市场预期。至此，美联储已连续5次会议维持上述利率不变。去年，美联储累计降息100个基点。
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