个人养老金Y份额基金再扩容，21只产品二季度收益率超4%，该怎么选？

界面新闻记者 | 杜萌

个人养老金Y份额基金再次扩容。

进入7月份以来，先后有国泰君安中证500、天弘中证500指数增强、招商沪深300指数增强、博道中证500指数增强、华夏创业板ETF联接5只产品增设了Y份额，并被纳入名录。至此，个人养老金Y份额基金总计达到了301只。

Wind数据显示，截至二季度末，存量的296只个人养老Y份额基金合计规模为124.09亿元。

其中个人养老Y份额基金在1亿元以上的共有29只，除了建信优享进取养老目标五年持有Y、华泰柏瑞红利低波ETF联接Y、易方达科创板50ETF联接Y三只之外，其余26只均是2022年11月份首批成立的产品，也反映了个人养老金Y份额基金同样具备“首发效应”。

兴全安泰基金养老目标五年Y以10.32亿元排在首位，也是唯一一只规模超10亿元的个人养老Y份额基金。华夏养老2040三年Y的规模达到了7.62亿元。

去年12月，首批85只指数基金Y份额被纳入名录。截至二季度末，指数基金Y份额的总规模达到了15.76亿元，较一季度末的11.86亿元增加了32.82%。

从二季度净申购的份额数量来看，269只个人养老金Y份额基金二季度实现净申购，其中有16只个人养老Y份额基金净申购额度超1000万份。易方达科创板50ETF联接Y、华泰柏瑞科创板50ETF联接Y、华泰柏瑞红利地波ETF联接Y三只产品二季度净申购份额分别为3867.12万份、3590.65万份、3491.02万份。

界面新闻记者了解到，投资者认购活跃，既和Y份额基金的业绩大回暖有关，也和Y份额产品的费率机制、节税效应有关。

Wind数据显示，二季度有289只Y份额基金取得正收益，其中21只Y份额基金收益率超4%，创金合信红利低波动Y以6.31%的收益率排名第一。

相比A/C份额，Y份额的管理费按照五折的费率优惠，并不收取销售服务费。

“今年找我咨询个人养老金基金的朋友变多了，有一些甚至是朋友的朋友推荐过来的。”深圳某公募市场策划部人士告诉界面新闻记者，主要是因为今年以来个人养老金Y份额的业绩不错，再加上节税的优势，“和动辄存五年、十年的保险相比，如果是指数类的Y份额基金，可以随时赎回，赎回后钱还在养老金账户，法定退休年龄才能取出。取出时所有钱（本金和盈利）都要交3%的税。”

“今年我退税了3600块，仅仅个人养老金一项就退税了2400块。”在广州一家国企工作的梁女士告诉界面新闻记者，她去年赶在12月31日之前买了一只红利低波的Y份额基金，今年以来业绩不错。

今年4月初，各地证监局向公募基金管理人下发《关于指数基金纳入个人养老金产品名录相关工作的通知》（以下简称《通知》），公募基金管理人可对照首批纳入的指数基金筛选标准，每季度结束之日起1个月内，将符合标准的指数产品申请纳入。

《通知》明确了指数基金纳入的标准：一是以市场公认的核心宽基指数或适合长期价值投资的红利低波类指数作为跟踪标的的普通指数基金、ETF联接基金或指数增强基金。二是普通指数基金和ETF联接基金最近四个季度末规模均不低于10亿元或上一月末规模不低于20亿元，且产品成立以来跟踪误差不超过基金合同约定水平。三是指数增强基金成立满三年，最近四个季度末规模均不低于10亿元，且最近三年超额收益率为正。四是前五大投资者份额占比合计不超过50%。五是公募基金管理人最近一期分类评价结果不为C。

资金净流入，是否会对Y份额的资产组合产生影响？

工银瑞信FOF投资部基金经理徐心远在接受界面新闻记者采访时表示，新增Y份额产品的申购不会对组合构成显著影响，组合仍将基于对市场中长期趋势的判断维持既定配置方向。“近期养老FOF产品的Y份额迎来一定规模的新增申购，但组合不会因规模增长而进行大幅调整。”徐心远表示，在操作层面，自己会坚持“顺大势、逆小势”的策略——灵活运用新增资金，重点关注那些中长期前景向好但短期出现回调的资产，力求合理配置。

个人养老资金为何加速奔赴红利低波策略、指数产品？投资者应该如何选择适合自己的个人养老金？

易方达基金指数研究员杨正旺告诉界面新闻记者，持有体验较好的红利类指数基金受到投资者关注，是因为红利类指数以股息率作为核心选股指标，聚焦长期持续分红、分红比例较高的上市公司，这些公司大多经营稳定、盈利能力较强、现金流较为充沛。投资红利指数基金，投资者不仅可以获得上市公司分红，还有机会分享企业长期业绩增长所带来的收益。

工银瑞信FOF投资部基金经理赵志源对界面新闻记者表示，养老FOF的Y份额与养老指数的Y份额，均是不错的养老基金选择。不过，由于产品形态存在差异，二者各有特点，投资者可结合自身实际情况，挑选适合自己的投资产品。总体来说，养老指数或更适合具备一定投资能力、且有精力打理个人养老资金的投资者；而养老FOF作为一站式解决方案，则可能更适合对投资了解较少、也没有太多时间打理养老资金的投资者。

博道基金对界面新闻记者表示，目前入选的指数基金产品包括被动指数基金、ETF联接基金和指数增强基金，其中指数增强基金相较于前两者，还具备“收益增强”的特点，与长线的养老投资的契合度更高。

“一方面，指数增强基金具备风格清晰稳定的特点，另一方面，还力争实现长期可持续的超额收益。本次增设Y份额的指数增强产品，历史上来看近三年相较于指数本身都实现了一定的超额收益。而这逐年积累的超额收益，在时间复利下，会像滚雪球一样越滚越大，与个人养老金这类长期资金非常适配。”博道基金对界面新闻记者表示。